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锂电池市场爆发，电池铜箔需求旺盛

在新能源汽车、储能以及3C市场推动下，今年电池销量同比大幅提升。而电池市场的火热也带动了上游材料的需求走强。今年来，市场上电池核心材料涨价以及材料厂商扩产的消息可谓“不绝于耳”。而作为锂电池负极材料集流体的主要材料，锂电铜箔的市场需求以及价格也在走俏。动力电池铜箔缺货从2021年逐渐明显，预计2022年供不应求局势还将持续，尤其是高端铜箔。预计到2025年中国锂电池铜箔市场需求将达37.0万吨，未来五年CAGR为30.17%。

高端产能不足，铜箔供应缺口已现

目前锂电池铜箔的主要产地为中国、韩国和日本，其中，中国是全球锂电池铜箔出货量最大的地区。随着锂电池的广泛应用，锂电池铜箔的市场应用需求巨大。

一方面，6μm以上锂电池铜箔市场已经出现由于产品订单少导致的经营效益低下、市场竞争激烈情况，造成部分企业新增产能无法释放，生产线中部分设备停滞，产能利用率低下的严重问题。

另一方面，随着6μm及以下极薄铜箔产品渗透率的提升，预计在不增加其他6μm及以下锂电池铜箔产能的情况下，2021年6μm及以下锂电池铜箔市场将产生供给缺口。

国内多家企业进入扩产期

锂电池铜箔一般厚度较薄，受锂电池往高能量密度、高安全性方向发展的影响，锂电池铜箔正向着更薄、微孔、高抗拉强度和高延伸率方向发展。在当前国家补贴政策向高端产品倾斜的大背景下，6μm锂电池铜箔将是行业内头部企业在高端锂电池铜箔商用市场的主要竞争领域。

目前中国锂电池铜箔以6-8μm为主，今年6μm铜箔在动力电池市场渗透率达到80%。在市场需求持续增加而供应紧缺的背景下，国内的一些铜箔公司也开启了新一轮扩产周期。

11月5日晚间，嘉元科技发布公告，公司拟向特定对象发行股票不超过7025.75万股，募集资金总额不超过49亿元，用于广东、山东、江西、福建等地建设高性能锂电铜箔及高端电解铜箔生产线。投产后嘉元科技将新增年产4.6万吨高性能锂电铜箔生产线以及年产2万吨的高端电解铜箔生产线。

11月5日，超华科技在回复互动提问时表示，公司于2021年2月在广西玉林开工建设“年产10万吨高精度电子铜箔产业基地项目”，该项目一期5万吨高精度铜箔项目中的2万吨预计将于2022年中投产，上述项目投产后预计将为超华科技新增1万吨锂电铜箔的产能。

11月7日晚间，国内海亮股份发布公告，拟89亿元的巨额资金投资建设年产15万吨高性能铜箔材料项目。据悉，项目投产后，海亮股份将形成高性能铜箔生产能力15万吨/年，其中锂电铜箔12万吨/年，标准铜箔3万吨/年。

除了近期密集发布扩产消息的企业外，今年6月，诺德股份定增募资22.88亿元用于包括1.5万吨青海高性能极薄锂离子电池用电解铜箔工程和1.2万吨惠州动力电池用电解铜箔工程项目。

此外，中一科技和铜冠铜箔也在积极募资扩产。中一科技募资4.3亿元，主要用于年产1万吨高性能电子铜箔生产建设项目、技术研发中心建设项目等。铜冠铜箔拟募资近12亿元主要用于铜陵有色铜冠铜箔年产2万吨高精度储能用超薄电子铜箔项目（二期）、高性能电子铜箔技术中心项目等。

整体来看，在全球汽车电动化趋势下，电池出货量的增长对上游材料需求构成了强支撑。作为电池铜箔主要产地之一，国内厂商在当前市场出现供应缺口的机遇下大幅扩产，有望及时弥补缺口并进一步提高市场份额。